Business Today 今周刊

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高峰上解謎

經濟與就業成長脫鉤 聯準會的三重困境 • 控制通膨、最大就業及金融穩定，是聯準會最重要的三項任務，但經濟成長與就業市場脫鉤，可能讓聯準會在以降息避免就業風險時，無意間助長金融泡沫。

隱性貨幣貶值競賽鳴槍了 • 美國債務危機升高，美元價格卻未如預期崩跌，部分原因在於各國同樣面臨債務與物價壓力。當前環境下，債務對GDP占比已非關鍵指標，若寬鬆政策是解藥，貨幣競相貶值恐成可預見的結果。

連續創業出場才是硬道理 • 創業與投資不會每次都是全壘打，但厲害的創業者總能敲出安打，累積經驗與資本。他們懂得如何在市場上持續站穩腳步，創造一次又一次的出場機會。

鐵粉來追星 • 老鷹合唱團美國演唱會，一開場就唱《Hotel California》，全場瘋了！「玩老」，也是一種養老；紙醉金迷一下、接觸新鮮人事物，更會激勵自己保持身心健康。

今漫畫 Win Comics

圖文並靠 Mark's Talk

醫療保費飆漲恐衝擊選民 民主黨能堅守立場？ • 因國會對是否延長醫療保險補貼僵持不下，美國政府停擺；若拒絕延長目前補貼，數千萬民眾將受到衝擊，其中大部分位於支持川普的南方州，導致共和黨面臨巨大壓力。

記憶體重返榮耀 三星醞釀逆襲ＳＫ海力士 • 全球記憶體進入超級週期，三星電子亦迎來ＨＢＭ４時代，不只拚逆轉勝ＳＫ海力士，晶圓代工領域也露出曙光。

《財團法人法》瑕疵釀亂象修法勢在必行 • 《財團法人法》上路七年，管理混亂、法條不合時宜，成NPO運作最大絆腳石。背後反映政府對非營利組織治理缺乏整體思惟，制度盤整與修法已刻不容緩。

晶片產業重心轉移亞利桑那掀淘金潮 • 美國西部半導體展首度移師亞利桑那，吸引全球廠商湧入尋商機。 隨台積電落腳鳳凰城，帶動投資熱潮，台廠也搶先布局，但仍觀望後續發展。

壽險超業轉戰長照 靠三招攬才不畏缺工 • 成立短短三年，提供長照服務的「愛馨集團」快速成長，不僅已擁有兩百多位員工， 年營收更破兩億元，背後祕訣與其縝密的「攬才」策略息息相關。

德星紙器 抓牢「大廠不做的生意」變藍海 • 從藥盒到重機、伺服器機殼包材，嘉義德星紙器走過五十年。 不學大廠以量制價，三代經營者選擇深耕「邊緣市場」，撐起年營收三億元的紙器事業。

匈牙利作家藉陰鬱文字傳遞希望 給下一代面對末日的力量 • 今年諾貝爾文學獎，由匈牙利作家卡撒茲納霍凱（László Krasznahorkai）奪得，他被封為「末日大師」，卻希望用文字帶給下一代面對末日的力量。

股市還會狂多久? • 經濟與金融市場的一切問題，似乎都被AI掩蓋。從AI熱潮引發的巨額企業投資，到AI股狂飆創造的民間財富效應，都正支撐著關稅陰霾下的美國經濟。然而在AI助燃下，台美股市市值都已突破股神巴菲特所提醒的那條界線，同時，美股集中度飆破40％，也遠遠超過歷史均值。史無前例的異象，讓經濟在樂觀中交雜著些許隱憂。

50法人、贏家安心進場攻略 • 台美股市屢創新高，台股第四季將怎麼走？本刊針對五十位投信、投顧等法人機構主管與台股大戶、投資名家等，進行「二○二五年第四季投資展望」調查，提供投資人掌握第四季全方位的投資致勝攻略。

六大台股名家這樣趨吉避凶 • 美股、台股創新高後高檔震盪，投資市場還有哪些機會與風險？《今周刊》特別邀請今年領先精準預測台股高點的六位股市名家，提出各自見解。

主動ETF操盤手Q4布局術 • 台股第四季呈現震盪與分化行情，但暗藏布局機會。專家指出，AI供應鏈與低基期中小型股仍有表現空間，建議逢低布局並採分散策略，以穩健掌握多頭契機。

瑞士央行拿近20％外匯存底買美股 • 各國中央銀行從國家戰略目標出發，來管理央行的資產負債表（包含外匯存底），彈性運用各種工具，並非墨守成規。瑞士央行將近二○％的外匯存底投入美股，值得我們討論。

國際品牌挺ESG 帶動逾8成台廠完成碳盤查 • 在海外客戶要求與IFRS永續揭露標準推動下，國內機構與企業皆愈發重視永續策略。但根據《今周刊》「企業減碳永續調查」顯示，企業雖然整體認知進步，在執行面及專業資源配合仍有改進空間。

從小事做起轉型減碳行動派 • 當全球供應鏈追求永續指標，減碳轉型已是企業競爭力重要一環。鉅鋼與維勝用行動證明，不論是廢料回收或再生能源，主動從細節著眼，就能收穫永續的果實。

全球晶片股漫步在雲端 • AI帶著全球股市狂奔，帶來新的產業革命，半導體產業發展核心的晶片，更是帶動資本市場的最大動能。從技術面來看，晶片股有乖離過大的拉回壓力，須當心追高風險。

AI重塑美國經濟新格局 ——生產力循環挑戰傳統資產配置 • 回顧近半個世紀歷史，只要出現顛覆性的新科技，便會帶動生產力跳升；未來十年，能有效結合運算力、資料與應用場景的公司，將構成新一輪長期報酬的主體。

狼來了，羊逃；羊來了，草沒 • 股市持續走強，不少機構投資人居高思危先行避險；川普暴言引發股市、虛擬幣雙跌，卻也造就重新進場時機。

當創新者失蹤⋯喪失理性自由引發崩壞 • 一九五七年十月十日，《阿特拉斯聳聳肩》在美國出版。這本哲學著作提問當創作者罷工，世界會發生什麼變化？小說用寓言探討思想對抗、金錢價值等議題，在多國引發熱潮，反映人們追求理性價值的普遍性。

守住原生牙 顯微根管的精準修復 • 許多人聽到「抽神經」就害怕，彷彿代表牙齒已無可救藥。但所謂的「根管治療」，目的並非拔牙，而是保住牙齒最後的生命力。

葡萄酒的危機與價值

由綠轉紅的秋味

話題牛排 炙熱登場

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牛排獵人摘星米其林 探索熟成無限可能

華麗金箔點綴純血和牛 演繹法式精緻

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